房地产行业-国务院新设粤津闽自贸区点评:大风起兮股飞扬

事项:

12月12日国务院常委会会议提出,依托现有新区、园区,在广东、天津、福建特定区域再设三个自由贸易园区,以上海自贸试验区试点内容为主体,结合地方特点,充实新的试点内容。会议要求抓紧制定新设自贸园区具体方案,并提请全国人大常委会授权调整实施相关法律规定。

评论:

新设自贸区试点总体思路相似,职能指向各有特色,未来政策优惠空间较大

新设自贸区的试点内容,是在上海自贸区交出了令人满意的答卷之后,对上海自贸区有大量借鉴,政策宽松的总体思路不变,但在职能上或有不同的指向。上海自贸区试点内容主要涉及六大领域,经过一年的探索和时间,“以负面清单为核心的投资管理制度基本建立、以贸易便利化为重点的贸易监管制度有效运行、以资本项目可兑换和金融服务开放为目标的金融创新制度有序推进、以政府职能转变为核心的事中事后监管基本制度业已形成”(《自贸区一周年第三方评估报告》)。

我们将部分已经出台了规划及政策细则的区域与上海自贸区的定位和政策进行了对比,政策的对比从财政政策、海关政策、金融政策、土地政策等五大方面14个小项展开。

从对比来看,各区域已有一定的优惠政策,但在自贸区“负面清单”的导向下,未来的政策空间仍较大,符合各个自贸区特点的相应政策预计会陆续出台。

区域大风至,相关标的行情看好

2013年8月下旬,上海设立自贸区的风声渐起。风起之后,本地股强势上攻直冲云霄。下图为本地股中地产板块部分股票的区间涨幅。

新增粤津闽自贸区将“以上海自贸区试点内容为主体,结合地方特点,充实新的试点内容”,相信在后续政策的支持上会更大更有方向性。大风将至,我们呼吁您重视受益于自贸区概念的地产股——

深圳(前海有项目或有潜在项目):天健集团、中粮地产、招商地产

珠海(区域内有项目兼具“澳门回归15周年”、“珠澳共荣”等概念):格力地产、华发股份、世荣兆业

福建(自贸区区域内有项目):泰禾集团、平潭发展

天津(直接参与园区建设或有项目):天保基建(暂未评级)、津滨发展(暂未评级)、京能置业

特别提示:

根据《发布证券研究报告暂行规定》(中国证券监督管理委员会公告[2010]28号)第十二条的规定,我公司特披露:截至2014年12月14日,我公司以自有资金投资持有“保利地产”(600048)126653000股。