房地产行业周报9月第2周周报

行业信息

国家统计局9月9日公布,1-8月,全国房地产开发投资37781亿元,同比增长33.2%。其中,住宅投资27118亿元,增长36.4%。全国商品房销售面积59854万平方米,增长13.6%。其中,住宅销售面积增长13.1%。1-8月,房地产开发企业本年资金来源54738亿元,同比增长23.4%。8月份,全国房地产开发景气指数为101.12。

今年1-8月份,全国城镇保障性住房和棚户区改造住房已实物开工868万套,开工率86%(不含西藏自治区)。其中河北,辽宁,山东,福建,陕西开工率超过100%。另外,1-8月份各地区还新增发放廉租住房租赁补贴18万户。

住建部相关负责人称,9月初各地将陆续发布限购政策。住建部不会指明二三线楼市实施限购,而是督促二三线城市自己发布限购政策和措施。

针对地产调控导致房地产信托风险加大的状况,银监会防御措施逐步升级。除了控制新增规模,银监会还开始逐个监测房地产信托项目。

市场成交

本周重点观察的18个城市中,17个城市成交量环比下跌,1个城市成交量环比上涨,其中厦门环比涨幅超过80%,长沙、宁波、无锡环比跌幅超过30%。

本周策略

上周房地产板块随大盘调整,(申万)房地产指数下跌1.75%,同期上证综合指数下跌1.21%,房地产指数跑输大盘。

8月份CPI同比上涨6.2%,通胀水平见顶后逐步回落,虽然货币政策从紧的基调仍未改变,但加息或提高存款准备金率的可能较小。截至9月7日,房地产板块对应去年年报的市盈率为18.82倍,TTM市盈率为17.87倍,相对历史估值水平,仍然维持在底部位臵。虽然9月第1周市场成交量环比下降,并未出现以往9月份销售旺季的迹象,但当前估值已较悲观反映行业基本面,继续维持对房地产行业“看好”评级。

公司推荐仍为业绩有保障的一线地产股,例如招商地产、保利地产、首开股份、华侨城A。