房地产行业2011年2月第4周周报:房地产板块反弹态势有望持续

投资要点:

区域房地产成交行情概述

长三角区域:上周区域内重点跟踪城市中苏州商品房成交表现最好,其成交面积为16.17万平方米,环比大幅上升91.46%。同期,上海和杭州商品成交继续保持环比上升态势,成交面积分别为26.02万平方米和11.20万平方米,环比涨幅分别为36.29%和10.54%。此外,南京和宁波的商品房成交则出现了回调,成交面积分别为8.42万平方米和4.90万平方米,环比降幅分别为16.18%和47.13。

珠三角区域:上周深圳和东莞的商品房成交态势相反,深圳跌而东莞涨。

深圳成交面积为5.20万平方米,环比降幅为22.40%;东莞商品房销售面积为9.02万平方米,环比升幅为32.19%。

环渤海区域:在严厉的限购令下,上周北京商品房成交大幅回调,成交面积为10.02万平方米,环比降幅为53.23%。同期,天津商品销售面积则继续大幅上升,成交面积为49.50万平方米,环比升幅为93.50%。

其他区域:从成交面积角度看,区域内重点跟踪城市中仅长沙商品房成交实现了环比上升,其成交面积为24.68万平方米,环比上升了38.27%。同期,其他重点跟踪城市的商品房成交均出现了一定幅度的回调。重庆、成都、福州和厦门的成交面积分别为22.80万平方米、13.68万平方米、3.58万平方米和3.88万平方米,环比降幅分别为0.47%、72.33%、8.71%和31.10%。

此外,武汉由于网站升级,因此交易数据未能公布。

我们的观点

2月19日-2月25日,我们跟踪的14个重点城市的总成交套数和成交面积分别为20720套和209.06万平方米,成交套数和成交面积环比分别小幅回调了5.71%和3.77%,成交态势在限购令逐步扩大的背景下有所压制。截止2011年2月25日,14个重点跟踪城市总体成交面积约为496万平方米,预计2月总的成交面积约在586万平方米,尽管环比1月(1247万平方米)大幅下降了53%,但较10年1月(511万平方米)同比增长了14.5%。由此显示了在限购令、房产税等调控政策初步影响下2月成交的相对正常,同时随着相关调控政策的贯彻落实和效果的进一步发挥,3月-5月的商品房成交走势比较关键,无论是资金回笼还是业绩支撑。从市场表现看,上周房地产板块周跌幅为0.12%,基本收复了上周二跌幅为3.07%的大阴线,基本符合我们上周周报中“板块仍将保持震荡上行的态势”的基本观点。本周地产板块走势的基本判断:板块反弹态势有望持续,主要源于“宏观调控政策趋于相对平静、流动性紧缩预期短暂淡化、年报行情仍有惊喜、板块估值修复有望持续”的基本框架没有根本性改变。