房地产行业2013年1-6月份房地产市场数据:平稳是主调,结构性机会逐现亮点

投资建议

2013年1-6月份,全国房地产开发投资36828亿元,同比名义增长20.3%。房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为97.29,比上月回落0.03点。房屋新开工面积95901万平方米,增长3.8%,增速提高2.8个百分点。1-6月份,商品房销售面积51433万平方米,同比增长28.7%,增速比1-5月份回落6.9个百分点;其中,住宅销售面积增长30.4%,办公楼销售面积增长31.7%,商业营业用房销售面积增长8.3%。商品房销售额33376亿元,增长43.2%,增速比1-5月份回落9.6个百分点;其中,住宅销售额增长46.0%,办公楼销售额增长45.7%,商业营业用房销售额增长20.5%。我们认为房地产开发投资保持稳定,总体上看房地产开发企业比较理性,并对房地产的后市表示出谨慎乐观的态度。调控下房地产市场已明显进入一个稳定增长中,对2013年我们仍认为全年房地产市场“不喜不悲”。由于去年下半年以来销售较好,房地产企业新开工相对较好。但下半年新开工的增长仍需要销售的配合,预计增长力度不太大。由于去年销售先低后高,商品房销售同比增长开始收窄。目前因房地产再融资放开的消息继续扩散,多家地产公司停牌开始报再融资方案,市场对此形成了较为乐观的正面预期。我们认为,再融资的放开短期可能会使得板块冲高,但下半年行业基本面的平稳则不支持地产板块出现大趋势行情。我们认为,下半年房地产市场整体平稳,但不乏个股和区域性的机会。我们认为,“一高一低”类企业目前估值水平较低,业绩锁定能力强,具有很好的投资价值;同时福建省房地产开发企业受益于福建房地产市场的崛起,具有很高的增速和强烈发展的意愿,因此建议积极关注。个股方面推荐:万科A、保利地产、招商地产、金地集团、荣盛发展、中南建设、金科股份;泰禾集团、冠城大通、阳光城、建发股份、厦门国贸和大名城。