房地产管理与开发:成交大幅反弹,继续减仓

2010.11.15_2010.11.21光大房地产周报

本周策略:成交大幅反弹,继续减仓

上周(上周二至本周一)地产板块跌幅达2.76%,龙头地产领跌,万科跌幅达5%以上,行业这种走势与我们上周建议投资谨慎一致,并且在结构上也与我们相对看好而二线地产的结论一致。

本周我们建议继续减仓,其一:本周我们跟踪的区域不管限购和非限购区域均出现成交环比大幅上升的情况,其中一线城市除北京外大幅回升,其中深圳40.57%的回升,二线城市南京出现61%的成交回升,楼市丝毫没有降价的迹象。其二:微观层面部分楼市甚至又现涨价和日光,这与我们一直担忧的过强流动性妨碍楼市进行调整的观点不谋而合,一线城市需求刚性难以下调,二三线未限购城市吸引资金流入,我们预期这种现象会愈演愈烈,并招至更严厉的调控,或表现为限购范围的扩大、或表现为二手房交易税大幅上升。其三:目前整体成交量仍在管理层调控的成交量目标之上(我们认为成交量降至5-9月份的水平是政策目标,见图1:限购与非限购城市成交指数图)。总言之,楼市调整力度太小,仍需提防政策,建议继续减仓。

行业动态:重庆市调整土地增值税核定征收率

政策内容:房地产开发企业以商品房转让收入(含预售收入)为计税依据,普通住房土地增值税核定征收率调整为5%,除普通住房以外的其他开发品核定征收率调整为6%;个人转让非住宅旧房取得收入,核定征收率调整为6%。

公司动态:

中润投资(000506)与中润置业合资设立新公司中润矿业发展有限公司,同时,中润投资拟在维尔京群岛设立全资子公司“中润国际矿业有限公司”,进行矿业投资。

滨江集团(002244)公告,以人民币980万元的价格收购浙江中豪所持新城时代公司49%的股权,本次收购完成后,新城时代公司将成为公司的全资子公司。

一周楼市成交动态:

量:本周(11.15-11.22)我们重点监测的19个城市中有11个城市成交量环比上升,其中深圳、南京、温州、蚌埠环比升幅度较大,达到40%以上,温州环比上升141%。6个城市成交量环比下降,其中福州、青岛、惠州由于上周下降幅度较大,达15%以上。

限购与非限购区域:成交齐上升。限购城市成交量在本周有所回升,这是限购城市继四周成交下降后的首次上升,成交量指数为895,总体环比上升22.44%,非限购城市本周成交也有所上升,指数为1155.7,环比上升6%。(我们以2010年9月的周均量为1000)。