公司以珠海为大本营,将积极拓展异地项目。
珠海将迎来基础设施建设高潮,但过去与可预见的未来住宅供给都十分有限,过去几年每年住宅有200-300万平方米的销售量,但成交的商住土地可建住宅面积却不及 100万平方米,尤其是主城区香洲区的供给更是偏少。
公司土地储备是珠海主城区稀缺资源与绝版南向海景房的组合
公司拥有非常好的股东背景,不仅未来的扩张值得期待,公司目前拥有的土地资源也是非常稀有,价值颇高,共4个项目,均位于珠海,是主城区(香洲区)与珠海绝版南向海景房的组合,权益可售面积共156万平方米,其中57万平米位于主城区香洲区,89万平米位于唐家湾,是珠海绝版的南向海景资源,价值非常高。我们测算公司的NAV为14.58元,最新收盘价仅为10元。
业绩将迎来高增长
我们预测公司未来三年地产业务每股收益分别为0.37、1.04、1.66元,复合率超过100%。对应最新股价的PE分别为26、9.5、6倍,且NAV折价30%。维持“强烈推荐”评级
股价促发因素
公司在楼市颓势中扩张以及异地项目实现实质性进展。 格力海岸项目的开盘与热销。
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