房地产行业周报:红五月平稳收官

本周平安观点:5月跟踪城市日均成交环比回升5%,符合我们此前预计5月成交环比改善的判断,但从趋势上看,由于信贷环境仍无明显变化,随着6、7月淡季的来临,市场存在进一步走弱的可能。百城房价数据显示5月房价环比已有所回落,随着未来更多开发商加入调价换量的行列,预计短期房价仍将以调整为主。投资方面,由于基本面仍无明显触底迹象,仍建议关注具备相对收益基础的大白马:万科,保利,招商。

本周成交:成交环比回升。本周重点跟踪城市整体成交41198套,环比上升11%,同比下降9%,高于2014全年周均值(34212套)20.4个百分点,低于2013年周均值(43061套)4.3个百分点。其中一线城市环比升25%,二线城市环比升6%,三线城市环比升23%。上门量环比下降。5月19日-5月25日上门客户购房意愿指数为93.8,环比下降9.7%,较前四周均值降16.2%,低于2013年均值(131.5)28.7个百分点,低于2014年均值(103)9.0个百分点。一手商品房5月日均成交,二三线城市表现好于一线。5月重点城市日均成交套数环比4月上升5%,同比下降9%。其中一线城市环比降8%(同比降22%),二线城市环比升6%(同比降4%),三线城市环比升21%(同比降15%)。土地市场:成交环比大幅回升。本周嘉凯城5.04亿收购上海86亩旧改项目;华夏幸福4.77亿竞得无锡地块。5月19日-5月25日(第21周)监测的20个主要城市推出住宅用地24宗,较上周减少1宗,推出面积202万平方米,较上周增加54万平方米,其中重庆推出66万平米,为推出量最大的城市。本周成交住宅用地12宗,较上周减少3宗,成交面积119万平方米,环比上升50.3%,较前四周均值升46.0%,低于2013年周均值(172万平)31个百分点。

一周行业动态:事项: 2014年5月全国百城住宅平均价格为10978元/平米,环比上月下降0.32%。平安观点: 5月全国百城住宅均价为10978元/平米,环比下降0.32%,为2012年6月来连续环比上涨23个月后首次环比下降。从涨跌城市个数看,37个城市环比上涨,62个城市环比下跌,1个城市与上月持平。与上月相比,5月价格环比上涨的城市数量较上月减少18个,其中涨幅在1%以上的有7个,较上月减少4个;5月价格环比下跌的城市数量较上月增加17个,其中跌幅在1%(含1%)以上的有30个,较上月增加14个。同比方面,百城房价同比上涨7.8%,较上月涨幅缩小1.22个百分点,涨幅连续第5个月收窄。其中北京等十大城市房价环比下降0.18%,同比上涨14.0%。由于目前市场仍未有明显起色,随着更多开发商加入调价跑量的行列,预计中短期房价仍将保持平稳或小幅下降,同比由于基数攀升,涨幅仍将进一步收缩。

风险提示: 量价萎缩幅度超预期,需求修复时间过长导致基本面持续恶化。