房地产行业报告:投资仍不乐观销售见底同比下降收窄

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2014年11月13日国家统计局公布了2014年1-10月份房地产市场数据。

观点:

1. 投资建议

2014年1-10月份,全国房地产开发投资77220亿元,同比名义增长12.4%,增速比1-9月份回落0.1个百分点。其中,住宅投资52464亿元,增长11.1%,增速回落0.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.9%。10月份,房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为94.76,比上月提高0.04点。1-10月份,商品房销售面积88494万平方米,同比下降7.8%,降幅比1-9月份收窄0.8个百分点。其中,住宅销售面积下降9.5%,办公楼销售面积下降9.9%,商业营业用房销售面积增长8.2%。商品房销售额56385亿元,下降7.9%,降幅比1-9月份收窄1个百分点。其中,住宅销售额下降9.9%,办公楼销售额下降20.4%,商业营业用房销售额增长8.3%。10月份当月,商品房销售面积11362万平方米,同比下降1.6%,降幅比上月减缓8.7个百分点;商品房销售额7158亿元,同比下降0.7%,降幅比上月减缓8.2个百分点。

从数据看,目前房地产开发投资仍不乐观,但商品房销售见底,销售的同比下降已收窄。我们认为限购和限贷等政策的放松,促进了市场的回暖,年底前销售仍将在恢复中。房地产行业转型与整合的步伐在加快,建议关注:一是重点关注逆周期发展能力较强的信达地产;二是关注万科、保利、招商等拥有行业整合资源的企业;三是关注区域性的投资机会,重点关注以厦门国贸、建发股份、泰禾集团、大名城、阳光城为代表的海西自贸区内的公司;以华夏幸福、荣盛发展、阳光股份和金融街为代表的京津冀经济圈内公司等。