维持二季度策略观点:二季度持有地产股仍将有超额收益,建议逢低买入前期涨幅不大、但财务稳、估值低、业绩增长锁定好的全国及区域龙头。我们在4月1日国信晨会报告上提出了我们的二季度地产股投资策略观点,认为“二季度持有地产股仍有望获超额收益”,在4月7日,我们正式发布了策略报告,从宏观、政策、市场及行业自身的角度阐述了二季度仍然看好地产股的逻辑!昨日地产股的调整并未能改变我们的观点,我们认为,下一阶段,政府“遏制房价过快上涨”的目标不会变,但另一方面也要保持经济良性循环:宏观方面要避免滞胀的发生,微观方面要防止商品房需求堰塞湖的形成和低收入人群居住成本的上升,在调控具体措施上会进行科学、合理的调整,若此,将有利于地产股更好的展开上升行情,由于目前地产股在A股的标配比例已降至较低水平,吸纳资金的能力已大不如09年时,若待反弹催化剂显著出现后再加仓将带来较高的冲击成本,因此建议现阶段趁低买入,选股思路:①估值低、财务稳健、业绩锁定性好、一季度涨幅不大的全国及区域龙头,如保招万金、亿城股份、滨江集团等;②地产+X概念,如华侨城、福星、中天城投等;③商业地产股:世茂股份。
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