渤海证券房地产行业周报

投资要点:

行业信息

中国人民银行8日发布的《2011年第二季度支付体系运行总体情况》报告显示,房地产调控政策对房地产发展一线地区的调控效果进一步显现。

国家统计局8月9日公布,1-7月份,全国房地产开发投资31873亿元,同比增长33.6%。

上半年保障性开发贷款新增量908亿元,几乎占到上半年房地产开发贷新增量的50%。

国务院法制办网站8月10日发布了住房城乡建设部关于《房地产开发企业资质管理规定(修订征求意见稿)》公开征求意见的通知,要求9月10日前将征求意见上报。

8月11日,住房和城乡建设部规定了房地产企业申请开发资质的四个条件。

8月12日,住房和城乡建设部称,今年1-7月份,全国城镇保障性住房和棚户区改造住房已开工建设721.8万套,开工率72%(不含西藏自治区)。

市场成交

本周重点观察的17个城市中,14个城市成交量环比下跌,3个城市成交量环比上涨,其中其中长沙环比涨幅最大超过40%,深圳、宁波环比跌幅超过50%。二三线城市在限购令下成交量明显回落。

本周策略

上周前期房地产板块随大盘调整下跌,周后期强势反弹,房地产指数(申万)上涨1.2%,同期上证综合指数下跌1.27%,房地产指数跑赢大盘。

虽然受严厉的房地产调控政策影响,但1-7月房地产投资开发增速仍保持高位,预计今年房地产投资增速仍能保持较高水平,房地产仍是拉动固定资产增速的重要力量。从估值水平来看,一线地产股对应2011年市盈率为10倍左右,处于历史上的较低位置, 具有较好的安全边际,考虑9、10月份房地产成交进入旺季,成交量有望大幅增长,维持行业的看好评级。

公司推荐仍为业绩优异的一线地产股以及实质收益保障房建设个股,例如招商地产、保利地产、首开股份、中天城投。