背景情况:2014年4月22日,金科股份公布了2013年报。2013年公司实现营业收入和净利润分别为160.70亿元和9.84亿元,比上年同期分别增长55.28%和-23.08%。每股收益为0.85元,每股净资产达到6.78元,加权平均净资产收益率13.34%,比去年同期减少7.77个百分点。公司当年利润低于预期,主要是由于四季度结转项目毛利率较低,并大幅拖累了全年的毛利率水平。
完成全年销售计划,实现近三成的增长。
土地储备继续放量,再创公司历史上最高水平。
毛利率水平大幅下行,四季度结算项目拖累全年业绩。
公司的长期债务增加而短期债务基本稳定,债务结构得到优化。
预计公司2014年每股收益为1.37元,2015年每股收益为1.60元,2016年每股收益为1.87元,给予增持的投资评级。
风险提示:房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡,都会使我们的业绩预测不达预期,提醒投资者注意投资风险。
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