房地产行业周报:销量下行,市场继续焦灼

重点城市成交量出现下滑。上周市场未延续前几周小幅回升的势头,重点跟踪的13个城市(杭州暂无数据)成交量整体下滑,共计成交130万平米,环比减少25%。

深圳上涨28%,广州上涨9%,其余11个城市均呈现不同程度下跌。

深圳涨幅最大,主要受龙岗地区成交量提升带动,北京下降42%,主要前一周因假期因素成交量较高,并且上周非中心区中低端盘开盘减少。另外上海下降18%,除珠三角较好外,其他区域情况相当。

与前四周均值相比,上周整体下降13%,较年初至今周均下降28%,年初至今共计成交3429万平,同比下降10%。成交量波动加剧,除结构性变化外,也反映出市场的焦灼状态,观望情绪仍在延续。

重点城市成交均价整体稳定。上周,重点城市成交综合均价11635元/平米,环比提升5.1%。

4个城市均价环比下降,降幅最大的是深圳,下降39%,原因仍在于结构性变化,龙岗地区(均价12000元/平米)成交放大拉低整体均价。

北京涨幅最大,上涨44%,主要是周边中低端开盘减少所致。

价格依然表现坚挺,较前四周均价,上周增长0.2%,较2010年均价仍上涨26%。

行业库存继续增加。行业库存继续提升,上周末11个城市库存总量6247万平米(杭州、天津、成都无数据),环比增加0.05%,较2010年底增加4.5%。期末去化周期为13.5个月,环比减少0.2个月,仍处于历史高点,较一月底增加6.2个月。

重点城市中,北京的去化周期继续下降2个月,为36个月,低于10个月的有3个城市,10-20个月的有6个城市,超过30个月的有2个,为北京和宁波。

开发商推盘有放缓迹象,确切情况需进一步观察,5、6月份的高峰期仍会使市场供应量增加,在观望期,预计成交量尚难以消化供应增加,行业库存存在较大压力。

投资建议。在政策以及市场趋势尚未明朗背景下,维持短期内板块窄幅震荡的观点。推荐行业龙头万科A、保利地产,以及二线龙头荣盛发展,同时建议关注商业地产个股。