公司的股价在 2009 年的牛市阶段大幅跑输板块和大盘,但今年以来的跌幅却与板块平均相当,我们认为资本市场对于公司的价值还有待挖掘,特别是公司业务组合较强的抗风险特质并未在此轮地产股的调整中得到反映。
我们维持对公司的NAV 和每股盈利预测,但鉴于板块估值中枢下行,将目标价格由15.56 元下调至11.67 元。我们认为公司经营战略明晰、基本面良好、财务稳健、估值优势明显,再次重申买入评级。