投资建议:9月将尽,楼市成交仍未有起色,尤其是在政策和房价预期未有大的转变之际,上半年轰轰烈烈的需求集中释放目前似已“力不从心”。往前看,四季度是传统的成交淡季,地产股的催化剂越来越少,这也意味着地产板块或许只有超跌反弹的机会。鉴于目前板块估值较低,基本已回到年初的估值水平,我们维持行业推荐评级。标的推荐华夏幸福、中南建设、荣盛发展、首开股份和招商地产。