投资策略:维持中性评级。从12 月份开始,行业政策已经明显转向。在行业从宽松的政策环境向逐步收缩的环境过渡的过程中,对于未来的负面的预期使得我们对行业的看法也偏于谨慎。之前的国4 条、国11 条均从土地、税收、金融等方面提出措施,此次国土部19 条是国11 条以来土地方面出台的具体细则。据此,我们预料,未来根据房地产市场的变化,其他部委亦可能出台相应调控措施。我们认为,短期内,房地产行业仍存在系统性风险。短期内出现行业整体性投资机会的概率较小。短期内房地产板块的投资机会来自于精选个股的交易型机会。鉴于地产股前期已累计相当的跌幅,我们维持中性评级。
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