房地产行业研究简报:增持绝对收益更为明确的二三线公司

季节性影响逐渐消除后,本周一线城市成交开始普遍回升。

北京成交面积环比上升104%,成交29.3万平米,高于10年至今周均57%;可售面积为752万平方米,按套数的去化周期为9.2。

上海本周成交面积环比上升46%,成交28.2万平方米,高于10年至今周均25%,去化周期为3.7个月。

深圳本周成交量环比上升62%,成交5.5万平方米,高于10年至今周均11%,去化周期为16.8个月。

本周重点监测的二、三城市中有15个成交面积环比上升,占到26个重点城市的58%。其中上升幅度最大的是厦门,达到74%,宁波和蚌埠也都超过了35%。

一周要闻点评。3月18日,国资委召开新闻发布会,确认和公布了16家以房地产为主业的中央企业,此外的78家不以房地产为主业的中央企业要退出地产开发。其具体退出业务的途径我们推测有四种:自己开发至项目全部完结;在央企体系内重组,即转让给16家主营地产的央企;在自身集团内部重组,即将房地产业务剥离给自己的子公司;民营化。对于房地产整个行业来看,这一举措提高了央企房地产业务的集中度,但对抑制央企高价拿地并无作用,未来生存下来央企将更加财大气粗。

投资策略。近期机构一定程度增加了地产的配置比例,一线公司表现出一定相对收益,但绝对收益不高,短期内一线公司仍较难有明显绝对收益,我们认为重估值较高且项目位于二三线城市的公司绝对收益会更明确,建议买入调控风险小且盈利预测存在上调空间的二三线地产股,推荐中天城投、安徽水利、大连友谊、深振业、冠城大通。