房地产行业周刊:近三十城取消限购,成交继续环比回升

上周(2014/7/28-2014/8/3)17个城市合计成交307.0万方,环比上升14.14%,在放松限购的刺激下,二线城市成交量继续反弹,厦门、青岛、杭州等城市表现突出,随着资金面宽松,按揭贷款利率的上浮幅度也有回落的迹象,对成交量形成一定的支撑。目前放限购和支持首套贷两大政策继续起效,沪港通对蓝筹地产股的估值修复形成支撑,我们维持推荐龙头公司万科、保利地产、华夏幸福,以及北京城建、金融街等。对于转型个股我们倾向于此前有相关行业资源和经验的冠城大通、管理层执行力强的阳光城等公司。另外我们建议关注绩优价廉且有望受益于海西自贸区和国企改革的建发股份。

支撑评级的要点

市场概况:上周我们观察的17个城市合计成交面积307.0万平米,环比上升14.14%;价格指数环比下降0.5%至189.0,放松限购的二线城市如厦门、青岛、杭州等表现突出,北京也环比上涨211%;十五大城市新增可售面积258.2万平方米,环比下降14.2%, 3个月移动平均去化月数为17.3,较上周下降0.4,3个月移动平均批售比为1.40,较上周下降0.04。

政策新闻动态:上周国务院会议讨论审议不动产统一登记制度,此外还出台了户籍制度改革新政,二元户籍管理模式退出,完善积分落户制度。与此同时,各地的限购松绑和救市政策消息继续涌现,杭州、徐州、温州、宁波、青岛、金华、合肥等地正式取消限购,北京明确表示不轻易放松限购,但信贷已有所松动;另外,国务院成立了“京津冀协同发展领导小组”。统计数据显示,上半年房地产贷款平稳增长,主要机构贷款余额为16.2万亿元,房地产用地供应7.6万公顷,同比下降7.7%。

上市公司动态:上周房企收购转型继续进行,冠城大通拟投资入股西安物华,其主要产品为航空新材料、锂离子动力电池和光伏储能系统等;天保基建拟收购天津中天航空公司60%股份;中航地产收购九江中航47.72%股权;东方银星拟置换注入东珠景观100%股权资产;丰华股份拟注入吉林北沙制药有限公司100%股权;荣盛发展与家乐福中国签订了合作协议,布局发展城市大型商业综合项目;融资方面,新湖中宝、广宇集团和三湘股份非公开发行股票的申请均获证监会审议通过。

投资评级和建议

蓝筹地产股估值修复继续进行中,我们维持推荐龙头公司万科、保利地产、华夏幸福,以及北京城建、金融街等。对于转型个股我们倾向于此前有相关行业资源和经验的冠城大通、管理层执行力强的阳光城等公司。另外我们建议关注绩优价廉且有望受益于海西自贸区和国企改革的建发股份。