房地产行业8月报:舆论频吹风,楼市显疲态

楼市成交:2012年8月份,我们重点关注的10大城市的成交套数除上海外,同比全部增长,环比下降的城市多于增加的城市。上海成交套数同比下降23.93%,同比增长的城市中,涨幅最大的是南京,成交套数同比增长148.30%。成交均价方面,由于杭州、武汉、重庆和西安仍未公布房价数据,目前仍仅有3座城市的房价数据。其中,深圳环比上涨3.79%,天津环比下降1.03%,上海环比上涨2.83%。整体来看,8月份的成交量已略显疲态,但仍然好于去年同期的水平,价格方面则依然较为稳定。

投资建议:综合8月份消息,尽管我们之前预测的可能诱发政策出台的两大事件相继尘埃落定,但并未有实质性政策出台,我们认为关键原因可能在于两点:一是当前的经济形势的确不容乐观,而楼市调控已出现成效,导致政府进一步出台政策的动机不足;二是政府的调控思路拓宽了,从原来的单一的房产政策调控扩展到房产调控与宏观(尤其是货币政策)相联系,从原来的直接政策调控扩展到房产直接调控与管理预期相联系。我们认为,中央对于楼市调控的预期管理将加强,而出台具体的更严厉的政策的可能性有所降低。中央对于房地产行业的态度依然是以稳为主,价格最好是稳中有降。基于此,以及8月份地产股承受了较大的打压,我们认为9月份地产股将有所反弹,我们仍维持行业“强于大市”的评级。