荣盛发展:定位中小城市,优势全面,极具龙头潜力

战略定位清晰独特,专注于中小城市住宅开发,市场空间巨大,方兴未艾。

公司在中小城市住宅开发领域积累了全方位的竞争优势。

公司管理出色,为公司长期健康发展、成为细分行业龙头增添胜算。

城市和项目选择原则和方法有效,土地储备充裕、质地优良。预计至2010年末公司权益土地储备面积将超过1600万平米。2007年高价地问题全部化解,2009年、2010年取得多个质优地块。

产品成熟有创新,市场占有率高,开发周转快。向中小城市推广领先的住宅设计与管理理念,获得高度认可。“阿尔卡迪亚”产品线已成功在10个城市复制,新产品线“荣府”、“丽舍”“郦都”等已在多个城市陆续推出,再获成功。开发速度快,销售好,效率高。

凭借优秀产品品质及成功开发经验,不断进入新的城市发展。已从最初的两三个城市发展到目前的十五个城市,后续势头强劲。

管理执行有力,成本费用控制严格,是公司发展壮大的重要保证。结算均价3000-4500元/平米,结算毛利率保持在30%以上。期间费用率始终在5%以内。

融资能力强,融资方式多元化,为业务发展提供资金保障。公司是工行、农行、建行等总行的重点/优质客户。融资多元化程度不逊于一线龙头公司。

环首都经济圈建设为公司提供重大发展契机。公司近期在廊坊连续拿地。随着房价上涨,每平米盈利能力有望提高。

维持增持-A评级。上调2011年和2012年预测EPS至1.15和1.61元,上调6个月目标价至16元。