渤海证券房地产行业周报

投资要点

行业信息

央行发布统计数据,去年末房地产贷款余额同比增长13.9%,比上年末回落13.5个百分点。保障性住房开发贷款余额3499亿元,全年累计增加1751亿元,占同期房产开发贷款增量的50.1%,比年初水平提高31.7个百分点。

统计数据显示,北京、广州、杭州、南京、武汉等地的春节商品房成交量均为近年来最低。

北京住建委网站数据显示,北京1月新房与二手房总成交量创造了有网签记录以来的最低值。1月来北京新建住宅成交均价同比下调了23.6%,造成房价下调的最主要原因是成交结构出现明显变化。

北京市统计局数据显示,2011年北京市商品房销售面积为1440万平方米,同比下降12.2%。

市场成交

本周重点观察的18个城市中,3个城市成交量环比上涨,所有城市成交量同比下跌。

本周观点

上周房地产板块上涨4.62%,同期沪深300指数上涨4.58%,房地产略微跑赢大盘。

春节期间房地产市场成交冷清,多个城市成交量为近年最低。近期房地产政策方面并无变化,房地产市场成交继续处于弱势。在基本面偏空、政策面暂为中性的条件下,房地产板块并无上行的动力。成交量下滑和房价下降将为上市公司的未来业绩增长带来风险。我们继续维持房地产板块中性评级,房地产板块的投资机会有耐于市场成交的回暖或政策方面的积极变化。

投资者可逢低介入土地储备丰富、估值较低、有业绩支撑的一线地产股,个股推荐为保利地产、招商地产、首开股份、中南建设。