房地产行业:另一只靴子落地,上调行业评级

事件:

3月1日,国务院办公厅在其网站发布《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》。

投资建议:

我们认为此次《通知》再次表明了中央政府对房价快速上涨不能容忍的态度,是2月20日国务院常务会议关于“研究部署继续做好房地产市场调控工作”的细则,针对其中的每一条都作出了指导性说明和解读,接下来就是各相关部门和各级政府按照要求并根据本地实际情况出台更加详细和明确的细则。

针对房价的细则更加精确:房价上涨过快的城市要限房价,住房供过于求的城市要稳房价。住房投资打击力度加大:限购范围和地区扩大在我们预期之中,二套房首付比例和利率要上调也在我们预期之中,严格按转让所得的20%征收个人所得税超出我们预期,也是这次《通知》最大的亮点。

对商品房市场影响方面,短期内可能引发二手房交易的“过户潮”,之后整个商品房市场观望情绪可能重现。但由于核心城市住房需求仍然相当旺盛,且有较为稳定的房价预期,自住需求又能得到保障,核心城市的新建商品房市场仍会保持稳定的成交量;二手房交易受“征收转让所得的20%个税”影响,二手房市场短期可能陷入低迷。对于住房供过于求的城市,可能会因“可能出台的稳定房价政策”的影响,新建商品房市场热度会有提升。

对A股地产板块影响方面,另一只靴子很快落地,新政有保有压,对新建商品房市场影响较小,对A股上市房地产公司影响也偏正面,因此我们将行业评级上调至“看好”。个股方面我们仍建议继续重点关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设。