房地产行业2011年1月第5周周报:短期内房地产板块将迎来反弹

投资要点:

区域房地产成交行情概述

长三角区域:上周宁波是区域内重点跟踪城市中商品房成交回调最大的城市,其成交面积为10.29万平方米,环比下滑了25.99%;同期上海商品房成交亦出现了小幅下降,成交面积为46.44万平方米,环比降幅为8.58%。

此外,南京、杭州和苏州三个城市商品房成交环比上升,成交面积分别为21.77万平方米、23.76万平方米、17.34万平方米,环比升幅分别为21.87%、28.69%和18.61%。

珠三角区域:上周深圳一手房成交和东莞商品房销售环比均出现了明显的下挫,其中深圳一手房成交面积为7.94万平方米,环比下挫49.92%;东莞商品房销售面积为8.72万平方米,环比下挫了36.10%。

环渤海区域:上周北京和天津的商品房成交均出现了明显的回调,成交面积分别为32.50万平方米和23.72万平方米,环比降幅分别为16.15%和12.18%。

其他区域:从成交面积角度看,区域内重点跟踪城市上周商品房成交集体反弹,其中成交环比涨幅最大。重庆、成都、武汉、长沙、福州和厦门的成交面积分别为46.81万平方米、40.66万平方米、40.06万平方米、29.33万平方米、4.73万平方米和7.53万平方米,环比分别上升了35.68%、120.81%、9.29%、17.17%、31.35%和18.34%。

我们的观点

1月22日-1月28日,我们跟踪的15个重点城市的总成交套数和成交面积分别为34864套和361.60万平方米,成交套数和成交面积环比分别小幅上升了4.45%和7.79%,成交继续保持平稳。随着“限购令”向二三线城市蔓延、“新国八条”细则的陆续出台,我们认为在短期内商品房成交有一个短期冲刺的现象,以期规避“限购令”、全额营业税、6成首付等调控政策的影响。当然从1月的成交情况看,传统销售淡季的基本特征没有改变。截止1月28日,重点跟踪城市整体成交面积约为1299万平方米,约为上月成交量(1727万平方米)的75%;我们预计1月份全月的成交量在1450万平方米左右,环比上月下滑15%左右。从市场表现看,上周房地产周跌幅为1.38%,跑输沪深300指数3.16个百分点,其中最为重要的原因在与1月27日晚“新国八条”出台对于房地产板块的打压,28日板块跌幅达3.57%。随着“新国八条”的出台、上海和重庆房产税改革试点方案的公布且方案的“杀伤力”低于市场预期,并结合年报行情的到来,我们认为房地产板块将迎来一波反弹。当然,值得指出的是,加息和调高存款准备金率将会给此次板块反弹带来一定的压力。