增长确定,估值低廉,维持 “推荐”评级
虽然4、5两月供应较少,但公司销售增速远超行业平均水平,随着6月之后推盘量的加大,销售业绩有望进一步超预期。我们预计公司2011-2013年的EPS 分别为0.90元、1.22元和1.50元,对应PE 水平8.68X、6.40X 和5.21X, 目前股价相对于公司12元/股的RNAV 水平折价35%。我们认为,公司股价4月中旬以来的持续调整,是市场对其销售业绩担忧的过分反应,公司目前增长确定,估值低廉,维持“推荐”评级。