房地产行业3月报:短期板块走势或受制于政策面

13年前两个月全国商品房销售同比大幅攀升。1-2月全国商品房销售面积同比增长49.50%。销售额同比上升77.60%。头两月整体销售仍维持12年年末的景气状况,同时由于12年初销售基数较低,导致13年前两月商品房销售增速同比大幅攀升。

一线热点城市带动房价整体上涨。1月百城住宅均价环比涨1.0%,同比涨1.2%。2月房价上涨趋势不改,百城住宅均价环比涨0.83%,自12年6月份以来连续9个月环比上涨,同比则上涨2.48%,涨幅进一步扩大。其中74个城市房价环比上升,26个城市环比下跌,上涨城市继续有所增加。房价的上涨主要由于一线热点城市带动。

房地产开发投资增速明显提升。1-2月,全国房地产开发投资完成额累计达6670亿元,同比增长22.80%,增幅较12月上升6.6个百分点,是自12年3月份以来首次重回20%以上,显示房企对楼市的信心及行业景气度的回暖。

开发资金面保持良好状态。1-2月全国房地产开发资金累计同比增速大幅攀升。前两月全国房地产开发资金来源合计1.89万亿,同比大幅增长33.7%,显示房地产投资资金面维持12年末良好的状态,较12年同期则明显改善。

行业研判及投资建议:地方政府将在近期陆续出台调控细则,预计短期市场情绪将受陆续出台的政策影响,房地产板块走势将有所抑制。但后期随着政策陆续出台,调控靴子落地,相信市场会逐步消化调控带来的担忧。

继续看好经营理想的龙头公司,招商、万科A、保利、金地,同时看好估值较便宜的个股,以及受惠城镇化建设的开发商,如首开股份、金融街、苏宁环球、南国置业、世茂股份等个股。

风险提示:政策调控超预期房地产销售低于预期。