房地产行业2013年7月第3周周报:放开贷款利率管制,利好房地产板块

成交数据概要

45个重点跟踪城市周度成交概要上周(7月13日-7月19日),45个重点跟踪城市整体成交面积471.93万平方米,环比下降4.44%,同比下降19.88%。其中4个全国一线城市商品房整体成交77.26万平方米,环比上升4.21%,同比下降26.97%;10个典型二线城市商品房整体成交195.61万平方米,环比下降7.75%,同比下降21.05%;31个其他重点城市商品房整体成交199.06万平方米,环比下降4.15%,同比下降15.45%。

上周45个重点跟踪城市中,商品房成交面积实现环比上升的城市有16个,占比35.56%;商品房成交面积实现同比上升的城市有13个,占比28.89%。

45个重点跟踪城市月度成交概要

截至上周45个重点跟踪城市7月累计成交商品房1388.2万平方米,同比下降13.6%;实现同比上升的城市有16个,占比35.56%。其中4个全国一线城市商品房整体成交211.83万平方米,同比下降18.97%;10个典型二线城市商品房整体成交590.9万平方米,同比下降13.32%;31个其他重点城市商品房整体成交585.48万平方米,同比下降11.77%。

45个重点跟踪城市年度成交概要

截至上周45个城市2013年累计成交15554.77万平方米,同比上升26.82%;实现同比上升的城市有39个,占比86.67%。其中4个全国一线城市整体成交2821.41万平方米,同比上升26.61%;10个典型二线城市整体成交6491.78万平方米,同比上升20.72%;31个其他重点城市整体成交6241.58万平方米,同比上升33.96%。

浙商地产观点

2013年7月13日-7月19日,45个重点跟踪城市整体成交471.9万平方米,环比下降4.4%,同比下降19.9%。周度成交环比降幅缩小14.3个百分点,显示成交有望企稳。7月19日央行公告,自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制,针对房地产业影响我们简评如下:(1)开放贷款利率管制,体现了管理层市场化改革的决心,我们有理由期待未来在房地产上“市场化改革”替代“行政化调控”,实现房地产业上改革红利的释放;(2)当前国内经济仍是一个以银行间接融资为主导的经济体,在相对从紧的货币政策环境中,商业银行具有资金定价权,具有盈利水平和资产抵押物优势的房企获得银行青睐的能力更强;(3)个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整,并不会对商品房成交造成实质影响,基准利率7折离银行资金成本水平不远了,即使取消贷款利率下限银行也没有动力;(4)如果开放贷款利率管制能够起到降低社会平均融资成本,那么在非银行融资渠道上房企资金获得的成本将降低,提高盈利能力。基于此,我们认为央行开放贷款利率管制对于房地产板块而言是“利好”。当前房地产板块具有战略配置价值,重点关注荣盛发展、金地集团和冠城大通等个股。