行业估值
板块周涨幅3.28%,2月10日收盘PE(历史)16.47倍,较上周有所上升,仍处于08年以来的低位。
投资建议
芜湖新政引发市场关注。我们认为,市场信心受挫,行业短期面临调整压力,但中长期政策方向仍为“逐渐宽松”(详见2月13日行业点评《政策中长期“逐渐宽松”预期不变--“芜湖购房激励政策暂缓执行”事件点评》一文)。在公司业绩预期不差、基本面逐渐见底的时候, 或许正是逢低买入、持股待涨的好时机。
推盘量的增加和定向宽松的信贷将提振销量数据,预计2月份销量将有所起色,但价格下行幅度才是决定政策力度和弹性的最关键因素。在库存、资金问题未解之前,预计价格将继续下行。
继续推荐龙头公司(保利、招商、荣盛)和在商业运营方面具有突出优势的海印股份,以及在股权投资方面具备催化剂预期的北京城建。维持行业推荐-A 的投资评级。
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