房地产行业动态点评:三市下调公积金贷款,市场对政策收紧担忧再现

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近期,昆山、东莞、金华等城市先后出台下调住房公积金贷款额度的通知,引起市场对房地产政策调控收紧的担忧,地产股19日出现明显回调。

点评:

2月18日,昆山市住房公积金管理中心官方网站发布通知,自2013年2月25日起,昆山市部分住房公积金业务政策将调整,其中职工在申请住房公积金贷款时,原规定借款职工在申请之月前必须连续按期足额缴存公积金六个月以上,调整为“申请贷款前必须连续按期足额缴存12个月以上”。

东莞市近日出台了《关于调整我市住房公积金贷款部分政策的通知》。该《通知》规定,自2013年2月8日起,该市申请住房公积金贷款最高限额不得高于申请人住房公积金账户余额的8倍。这意味着东莞市住房公积金贷款额度进一步收紧。该《通知》还规定,购买首套住房的,不高于房屋总价的70%。这意味着此前首次购买90平方米以下自住房可享受两成低首付等购房优惠政策被取消,首套房公积金贷款最低首付提升至三成。

金华市住房公积金管理中心官方网站消息亦显示,自2月4日起,金华市区住房公积金最高贷款限额标准下调10万元,即从原来的最高可贷30万元降至20万元。

以上三个城市近期均出台通知收紧公积金贷款;加上近期部分城市楼市成交显着上升;同时两会临近,政策进入敏感期。市场忧虑情绪再次升温。我们认为,如若楼市成交在未来一段时间继续表现炽热,并且房价持续上涨,政策收紧将是大概率事件。但收紧程度上,应该个别地区个别对待,不可能出现整体加码的情况。当前市场有些过分忧虑,相信地产股的调整将会是短期的。

一线热点城市仍存在房屋供不应求的状况,因此政策上除了限制需求(限购、收紧按揭贷款等),更可能采取增加存量房入市(房产税制定提高房屋持有成本),以及增加土地供应等措施,多管齐下平抑楼市。而大部分二、三、四线城市楼市整体表现平稳,政策上也只会微调,确保合理购房需求以及楼市的持续健康发展。因此我们认为投资者不需过分担忧楼市的调控。

12年在限购以及楼市调控之下,全国商品房销售面积及销售额仍较11年录得正增长。表明在刚需支撑下楼市仍能保持稳定的销量。同时在已公告的上市房企业绩报告及预告中也可看到房地产公司业绩理想。13年投资主题将围绕城镇化,而城镇化下地产股将受益。当前地产板块估值无论是横比上还是纵比上看均具有优势,因此仍看好地产股未来几个月的表现。维持行业“推荐”投资评级。可重点关注龙头房企万科A(000002)、招商地产(000024),以及城镇化受益个股南国置业(002305)、福星股份(000926)等。