房地产行业1月份月报:房地产温和复苏减轻调控政策压力-1月份月报(201301180002GH00OW)

行业继续温和复苏,政策压力减轻

最新统计数据表明,房地产基本面继续温和复苏,投资增速近几个月维持平稳,销售面积同比小幅上涨,国房景气指数小幅回落。

政策方面来看,基本延续平稳状态。住建部13年楼市政策要点仍然维持调控政策,除房产税被再次提及外,长效机制的建立对行业影响偏中性。温家宝在调研财政部时表示,改革房地产税收制度,逐步建立起覆盖住房交易、保有等环节的房地产税制,促进房地产市场持续健康发展。而国税总局表示房产税方案仍不完善,需要继续讨论,表明房产税短期难以推广。整体来看,近期房地产行业政策压力较小。

房价小幅回涨,处于控制之中

70个大中城市中,54个城市新建住宅环比上涨,涨幅均不超过1.2%;40个城市同比上涨,涨幅均不超过2.4%;二手房方面,46个城市环比上涨,25个同比上涨。

继续看好业绩确定的一二线公司

去年12月至今房地产指数上涨20.11%,同期沪深300指数上涨19.31%,房地产板块跑赢大盘。从房地产整体估值水平来看,目前房地行业PE为16.8倍,处于历史底部水平。从房地产行业相对沪深300的市盈率和市净率溢价水平来看,处于最近两年偏高位置。

根据国家统计局最新公布的数据,房地产基本面延续下半年企稳向好的趋势,全年房地产开发投资同比增长16.2%,最近几月基本保持平稳,房地产销售面积和销售额小幅增长,大幅超越年初的悲观预期。而最新公布的房价数据表明,70个大中城市住宅价格虽然多数上涨,但涨幅均较小,房价仍然受到控制。整体来看,基本面呈现温和复苏的局面,房地产正在向着平稳健康发展的调控目标迈进。当前的基本面情况有利于减轻政策风险,虽然中央仍维持房地产调控政策不动摇,但没有新政策出台,有利于稳定房地产市场预期,促使房地产延续温和复苏的路径。

当前逐步进入年报业绩公布期,去年销售良好的一二线公司,业绩有望保持较高增速,且今年业绩锁定性好,具有估值优势。业绩确定的一二线公司可继续看好,股票池为招商、保利、首开、中南、金科。