房地产行业事件点评:政策过悲预期打破,股价将回到去年11月份的高点

事件:

昨天房地产股领大盘大涨,中信房地产股指数大涨3.39%。

观点:

目前行业基本面没有发生的变化,销售要等待回升,政策因素也没有发生根本性变化,而昨天房地产股在万科的带领下大涨。其原因分析:

房地产股自去年11月份以来,市场由于房价的快速上涨而产生恐惧政策干扰的悲观预期,并由此造成房地产股在估值已在历史低位的情况下仍出现进一步的下跌。我们认为自去年11月份以来房地产股的下跌是非理性的下跌。

我们在今年1月24日在报告中就指出《房地产:销售稳定上半年政策出台将低于预期》,但市场仍无反应,在2月24日市场在杭州部分楼盘打折销售和兴业银行等暂停夹层融资业务的双重影响已出现一波下跌,现房地产股在前期非理性后已有反弹需要。

政府报告中没有谈及对房地产的调控,我们在政府报告点评《房地产:宜业宜居为核心,优化东部拓展中西部》中指出“报告中仍把城镇化作为2014年以及今后的工作之一,对房地产行业的中长期发展仍产生着正面和积极的影响。我们也提请大家更为乐观地来看待房地产股,房地产行业在今后的经济发展中仍将起到重要的作用”。我们认为房地产市场除有很好的区域性投资机会外。另外万科B股转H股以及每10股派4.1元高分红方案引发市场强烈关注。目前的房地产股应该要恢复到去年11月份,此次恢复有30%以上空间,重点关注:阳光股份、万科A、保利地产、招商地产、荣盛发展、中南建设、金科股份、鲁商置业、新华联、华夏幸福等。