浙商地产观点
5月26日-6月1日,45个重点跟踪城市整体成交425.2万平方米,环比上升16.4%,同比上升38.4%,扭转了前两周环比小幅下滑的态势,成就了商品房销售的“红五月”。我们认为,在宏观经济下滑的背景下(5月PMI指数为50.4,环比4月下滑2.9个百分点,创5个月新低),一方面,货币政策有望进一步宽松,不排除6月降准或(及)降息;另一方面,在地方财政枯竭及GDP考核压力下,地方房地产调控政策的“微调”有望继续,给市场以信心(旨在改变市场悲观预期)。由此,我们认为6月商品房成交有望维持相对高位,即有望在5月成交放量的基础上稳步上升。在6月成交与5月持平的中性假设下,即45个重点跟踪城市6月整体成交为2103万平方米,那么1-6月45个重点城市整体成交将达9807万平方米,同比2011年1-6月整体成交(9658万平方米),上升1.5%,意味着2012年下半年起商品房累计成交有望进入同比上升阶段,对于进一步逆转商品房销售悲观预期及储备房企业绩具有积极意义。
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