房地产行业周报:节后成交趋活跃,“国五条”影响待观察

行业要闻:2月20日国务院常务会议针对房地产调控出台“国五条”,主要包括完善稳定房价工作责任制、坚决抑制投机投资性购房等五大政策措施,显示房价上涨压力下政策趋于收紧。2月22日公布1月份70个大中城市新建住宅价格指数,指数同比及环比均继续上扬,上涨城市个数维持高位,一线城市上涨幅度最大,其为政策趋紧的主要因素之一。

重点公司公告:金地集团(600383)公布1月份销售数据,1月份签约金额达到24.8亿元,同比大幅增长5.2倍,好于预期,预计公司2012-2014年EPS分别为0.68元、0.73元、1.10元,对应PE分别为12倍、11倍、7倍,维持“买入”评级。万科A(000002)将于2月28日公布年度业绩。

重点城市周成交量:春节期间房地产成交清淡,春节后一周2月17日至2月23日,成交逐渐趋于活跃,成交量总体尚弱于春节前水平,但好于去年同期。一手房中,北京周成交18.7万平(上周春节1.24万平),上海成交21.2万平(上周1.5万平),广州成交21.8万平(上周1.66万平),深圳成交5.56万平(上周0.02万平),三年周成交均值分别为23万平、28万平、16.7万平及5.8万平,其中广州高于均值。

地产行业市场表现:新年第一周受政策调控影响,沪深300指数在银行、煤炭、等权重股大幅下跌影响下,出现6.32%的跌幅,房地产行业亦跌幅较大,下跌4.98%。

投资建议:受地产调控政策影响,地产股出现向下调整。由于“国五条”政策出台,政策偏紧预期已形成,预计未来政策还将继续落实,具体影响则还需视各地出台的具体政策。建议短期回避政策偏紧预期带来的估值继续向下风险。我们短期将行业评级由“推荐”下调为“中性”。

风险提示:政策调控收紧风险和房地产销售下滑的经营风险。