投资策略
我们认为12年全年呈现为中央政府坚持调控而地方在自身权限内不断放松的局面,总体而言政策环境难以得到改善;而房价下行趋势形成,地产股估值水平将逐步进入回升阶段。推荐关注产品结构和分布受限购影响不大以及本身策略积极,能够获益信贷环境好转而促进销售的万科、保利、中航地产、金科股份、福星股份和荣盛发展。