我们认为2012年行业仍需一个探底过程,预计明年一季度房地产行业加速探底,二季度有望进入最低点后有望回升。一月份由于春节的临近交易日较少,我们预计市场应该在观望中渡过,销售将出现量缩价稳的表现。春节后企业仍将会保持以促销来换取成交量的局面,市场的活跃度仍将会被提高。房地产股可能会受到春节期间销售下降明显的影响有所回调,但春节后销售较好、业绩增长确定的强势公司的股价仍具备上升空间,个股建议关注金融街、招商地产、万科A、荣盛发展、北京城建、保利地产、首开股份、中南建设等。