投资建议:
维持行业推荐评级,建议逢低布局。 尽管二季度政策难以大幅放松,但我们仍坚定看好差别化信贷政策对刚性需求的扶持力度;同时高企的库存和资金压力将迫使开发商加大促销力度,因此我们相信二季度一、二线城市销量将出现个位数以上的同比增长。从估值角度看,目前地产股的相对和绝对估值都处于历史底部,下跌空间有限。相反,随着二季度销量同比回升,估值修复行情延续是大概率事件。 个股方面,我们看好深耕一、二线城市,去年以来发展明显提速的招商地产,面向主流需求坚持高周转的荣盛发展,以及布局全国热点城市,今年销售有望正增长的金地集团
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