零售行业周报第267期:国企改革持续深化,看好明年国企系零售股

零售板块行情回顾过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为0.34%和0.59%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-0.75%,跑输上证综指和深证成指。2018年以来(223个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-21.74%和-30.42%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-29.14%,跑输上证综指,跑赢深证成指。

过去一周,商贸零售行业涨幅为-0.75%,位列29个中信一级行业的第24位。过去一周,29个中信一级行业中16个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是农林牧渔、食品饮料和电力设备,涨幅分别为2.93%、2.10%和2.06%。2018年以来,商贸零售行业涨幅为-29.14%,位列29个中信一级行业的第17位。2018年以来,29个中信一级行业中0个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是银行、餐饮旅游和石油石化,涨幅分别为-5.98%、-9.18%和-11.86%。

过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是超市、家电3C连锁和专业市场,涨幅分别为0.50%、-0.28%和-0.96%。2018年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C连锁、百货和超市,涨幅分别为-13.02%、-29.24%和-31.23%。

过去一周,零售行业主要的97家上市公司(不含2018年首发上市公司)中,34家公司上涨,2家公司持平,61家公司下跌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是汉商集团、新华锦和汇嘉时代,涨幅分别为32.74%、16.73%和10.98%。2018年以来,零售行业主要的97家上市公司(不含2018年首发上市公司)中,8家公司上涨,89家公司下跌。2018年以来,涨幅排名前三位的公司分别是汇嘉时代、重庆百货和芒果超媒,涨幅分别为34.88%、21.91%和18.90%。

零售行业投资策略

展望12月和明年上半年,我们深信国企改革将持续深化,尤其是北上广深一线城市的国企,明年大概率将继续有国企改革事件发酵。一方面行业步入整合期,收购兼并将日益频繁,另一方面公司治理提升的需求也有利于国企焕发新生。我们看好各业态中的国企龙头,认为明年是国企改革大年,建议投资者关注相应国企大市值龙头企业。此外,我们认为从基本面角度看,行业目前虽然处于旺季,但并无较好的数据支撑板块全面复苏,因此我们认为12月份具有全行业机会的可能性不大,精选个股是主要策略。建议关注:老凤祥、天虹股份、首商股份。

风险提示:

宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。