总结
信用风险的产生原因是多样的,既有企业自身的原因,也有其他企业信用风险传递的效果。不用类型的信用风险传递可以采用有针对性的政策进行疏导,我们认为政策的传导需要一定时间,对于民企债投资而言,已经可以适度关注产业龙头企业,但需要注意“大、缓、短原则”,即当前体量大,前期扩张缓,剩余期限短。
风险提示
信用市场风险偏好修复进程缓慢,关注“宽货币”向“宽信用”传导不及预期。
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