有色金属行业周报:个旧选厂入园搬迁,短期锡价有望走强

本周核心观点上周美元指数96.41(0.77%),基本金属涨跌互现,铅、锌、锡价格收涨,其中上期所铅价周涨幅1.34%领涨。铜、铝、镍价格收跌,其中LME镍价周跌幅4.77%领跌。小金属方面,钴价下跌2.08%至47.0万元/吨,黑钨精矿微跌0.97%至10.2万元/吨。贵金属方面,COMEX金价微涨0.44%至1235.4美元/盎司。

消息面上,个旧市政府公告要求个旧非入园锡矿企业在10月31日前自行拆除,未按时限拆除的非入园企业将由当地相关部门按法律法规进行关停,并于11月30日前完成关停。据了解,目前个旧仍有30家企业未确认进入工业园,占全部选厂60%以上,随着个旧选厂入园搬迁,我们预计国内锡精矿供应将受到选厂搬迁影响,短期有望支撑锡价走强。

行业配置上,我们建议三条主线:1、新能源汽车补贴政策落地以及下游复工补库带来的钴、锂预期差机会。2、看好铜、锡精矿供给拐点带来的价格长期机会;3、上游原材料价格波动趋缓带来的中游加工环节利润改善机会。

推荐组合

核心组合:久立特材、东睦股份、江特电机、洛阳钼业、华友钴业、锡业股份;

上周行情回顾上周沪深300指数收报3173.64,周涨幅1.23%。有色金属指数收报2520.48,周涨幅4.92%。上周有色金属各子版块,涨幅前三名:黄金(6.72%)、铝(5.87%)、铅锌(5.73%),涨幅后三名:钨(3.11%)、非金属新材料(2.85%)、锂(-0.42%)。

风险提示:金属价格异常波动,下游不及预期