休闲服务行业周报第63期:进入三季报披露密集期,择优选择低估值高增长标的

资机会推荐:核心观点:进入三季报披露密集期,择优选择低估值高增长标的。《海南自贸区方案》出台,市场担忧此前热议的“发放更多免税牌照”的议题或将在海南落地,消息一出,中国国旅10月17日股价大跌,周跌幅达到15.8%。目前在海南经营免税店的仅中免和海免两家,中免在渠道和规模等各方面对比上具有绝对的优势,由于免税相关政策细则尚未出台,建议谨慎关注中国国旅(601888.SH),静待具体措施落地。目前行业层面个股表现差异较大,即将迎来三季报披露高峰,从已经披露的宋城演艺三季报业绩预告情况来看,预计前三季度归属于上市公司股东净利润10.56亿元-12.39亿元,同比增长15%-35%,符合我们之前的预期,短期有望迎来业绩催化行情,择优选择低估值+高增长的个股,维持上周优质标的推荐,建议长期关注宋城演艺(300144.SZ)和锦江股份(600754.SH)。

上周行业重要新闻回顾:泰国拟向中国游客实行免签政策,加紧解决游客减少问题;中国旅游研究院产业所发布《中国旅行服务业发展报告2018》;国务院关于同意设立中国(海南)自由贸易试验区的批复;外国游客数量近6年首降,日本旅游业拉响警报;华侨城与湛江开展旅游合作,5年内投资不低于500亿。

上周公司重要新闻公告回顾:宋城演艺发布2018年前三季度业绩预告;华天酒店发布2018年前三季度业绩预告;云南旅游发布关于持股5%以上股东股份减持进展公告;九华旅游发布2018年第三季度报告;黄山旅游发布关于控股子公司投资建设花山谜窟景区提升工程(一期)项目的公告;全聚德、新智认知发布2018年第三季度报告。

行情和估值动态追踪:上周申万休闲服务行业大幅收跌-7.65%,指数收于4536.61,成交额105.69亿元,较前一周上升。细分子板块仅餐饮收涨,餐饮(3.64%)>景点(-1.73%)>酒店(-4.55%)>旅游综合(-11.08%)。GL休闲服务行业(32只)目前动态平均估值水平为26.64倍市盈率,A股相对溢价较前一周下降。

风险提示:突发事件带来的旅游限制的风险;宏观经济下行的风险;个股项目推进不达预期的风险。