投资建议
在疲弱的市场环境中,食品饮料板块的防御属性再次凸显,跌幅低于大盘平均水平,尤其是白酒、伊利股份、调味品龙头等传统白马股股价表现坚挺。
我们仍然认为,当前行业估值22.27x,回到2009年以来估值区间的中下水平;在无较强预期催化下,龙头个股估值合理但短期向上空间受限。从中长期看,行业业绩增长无忧。在当下时点,建议更多关注抗周期性较强的食品龙头品种,静待明年白酒板块消费时点到来。
下周解禁提醒
11月30日,香飘飘将有首发原股东限售股解禁,解禁数量628.78万股,解禁比例1.57%。
风险提示
食品安全风险;宏观经济波动,消费增长放缓,原材料价格波动;行业政策风险;行业竞争加剧;市场波动加剧。