2019年宏观环境预判:宏观经济上半年持续下行,下半年有望筑底;我们认为,市场供需格局、政策实施效果、国际战略变局三大因素将成为影响2019年市场推进的关键因素;投资风格上:帆未动,心已动。创业板指有望呈现震荡向上格局,市场活力充沛,成长股与壳资源表现活跃;上证综指则相对创业板指为弱,呈现箱体震荡格局,白马股需要估值回归后再逐步跟随业绩增长。2019年,上证指数有望达到3200点,创业板指有望回归1700点。
行业风格上:国防军工、通信、传媒等成长类板块表现抢眼;券商受益于市场活跃也将有所表现。
主题配置上:进口替代、壳资源(特别是资产注入板块)、新兴产业、科创板块都值得关注。
风险提示:经济超预期下行、政策转向等风险。
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