2018年机械行业周报11月第3期:光博会助力激光行业加速发展,10月工业机器人下滑幅度收窄

本周重点推荐组合:锐科激光、天地科技、郑煤机、日机密封、华测检测、亚威股份、艾迪精密、恒立液压、东方电缆、中铁工业。

激光产业:第十五届“中国光谷”国际光电子博览会暨论坛在武汉开幕并发布了《2018中国激光产业发展报告》,参展企业、分论坛场次、专业观众人数均创新高,激光产业持续受到关注;大族激光拟出资4.25亿元收购MUTI-WELL用于扩产生产用地,表明行业龙头对未来的需求保持乐观态度。我们认为国产中高功率激光器的竞争优势将逐步提高,高功率激光器国产化进程加快,将促进激光装备的需求,国产激光行业优质企业将迎发展机遇。

智能制造:10月份单月国内工业机器人销量下降3.3%,较9月份16%的下滑幅度有所收窄,表明行业短期仍存在压力但有所好转;ABB厦门工业中心正式启用、中纺机集团与汇川技术达成战略合作,我们认为自动化升级的中长期趋势仍将延续,在行业竞争加剧时,未来有核心技术、关键零部件生产能力的企业可能会逐步凭借渠道、成本、大客户优势加速提升市占率。

工程机械:2018年度中国挖掘机械行业第二十二届年会在山东烟台召开并发布了《2018年度中国挖掘机械行业研究报告》,国内外知名工程机械及零部件巨头企业高管在会上就挖机行业技术革新、发展重点、未来趋势等方面进行了分享及探讨,分会预测2019年国内销量有望达到20万台左右、2020-2021年销量将逐步转入震荡发展阶段。我们看好主机厂未来国际化的进程,以及核心零部件企业在这轮工程机械复苏周期中加速实现进口替代。

半导体设备:长江存储64层NAND产品送样,预计最快2019年第三季度投产;聚力成半导体拟投资50亿元建设氮化镓半导体产业链基地,达产后可实现年产值100亿元。我们判断未来除了7nm的最先进制程外,14/22nm以上的技术节点仍会存在较大市场,国内IC装备领先企业已实现了28nm制程的核心工艺设备的量产,有望率先受益。

锂电设备:捷威动力年产20Gwh电池项目落户嘉兴,拟投资超过108亿元;万向集团规划685.7亿投资建设年产80Gwh锂电池项目。随着能量密度提升和技术升级,我们预计2019年CATL、比亚迪将增加电池产能扩建,海外企业将继续加大在国内的产能投资,布局2020年后无补贴的市场。

煤炭机械:10月煤企单月固投增长35%、累计增长创近6年新高,中煤能源煤机产值增长50%、环比加速。我们认为2018年初至今煤企利润总额维持增长、销售利润率维持在历史较高水平,提升煤企未来对煤机设备支出的意愿和能力提高。预计2019年煤矿更新改造和新建产能将共同驱动国内煤机装备需求继续复苏,远期煤矿建设智能化趋势将利好煤机龙头公司。

油服能源设备:由于伊朗原油实际产出增加,阿布扎比会议上OPEC国家未能达成减产协议,本周油价大幅下跌。我们认为短期油价调整不影响油服及设备整体向上的趋势,目前油服及设备类公司从订单到经营业绩逐步改善,预计2019年起油服类公司将整体实现业绩的扭亏反转。

风险提示:国内固定资产投资放缓,相关政策落地低于预期。