机械设备行业:继续推荐铁路机车列控系统供应商思维列控和扫地机器人龙头科沃斯

【轨道交通&思维列控】

思维列控是国内机车列控系统先驱,LKJ系统市占率接近50%,前期收购蓝信科技,高铁战略布局落地。在基建稳经济的大背景下,铁路固定资产维持高位,子领域后市场弹性最大。LKJ列控系统面临更新换代,新产品量价提升带来公司业绩弹性。

【服务机器人行业&科沃斯】

家庭服务机器人是服务机器人行业中发展最为迅速的领域之一,技术进步驱动需求增加,目前扫地机器人国内快速发展,由可选品向必需品转变趋势加强,渗透率进一步提升,重点推荐关注龙头公司科沃斯。扫地机器人属于技术驱动型产品,迭代速度快,技术进步带来功能性和智能化程度提升。扫地机器人是一个软硬件结合的智能化产品,需要企业有较强的ToC能力,技术路线新,产品迭代快,对企业的技术积累/研发投入有较高要求,龙头企业有明显的先发优势和品牌效应。随着技术驱动带来的功能性和智能化程度提升,家庭扫地过程中的随机乱撞、边角清扫等绝大多数问题已经被解决,未来扫地机器人也可以作为智能“管家型”移动平台,是物联网时代智能互连的理想载体。

国内扫地机器人渗透率处于较低水平,由可选品向必需品转变趋势加强。早期随机类产品功能性不完善,影响了消费者体验,才使其“必需品”属性受到争议,随着功能性完善,产品认可度越来越高,但目前国内渗透率仅6%左右,有巨大增长空间。通过观察,用户使用频率和时长、清扫面积等指标大幅上涨,必需品趋势加强,同时iRobot也预计美国短期渗透率将达到30%,长期作为必需品达到100%。

加大海外渠道拓展,进一步提升海外收入和市占率。从全球市场来看,目前海外扫地机器人渗透率低(美国大约10%,欧洲大约6-10%),市场空间大(约占据全球2/3),同样具有产品渗透率提升,以及公司市占率提升的双加持逻辑,海外市场空间有望进一步做大。

本周核心推荐组合:华测检测、科沃斯、思维列控、北方华创、建设机械、恒立液压、浙江鼎力、郑煤机。