交通运输行业动态报告:航空10月运量增速回升,快递旺季数据符合预期

工业生产弱势企稳,固定资产投资稳步回升,社融增量低于预期,油价持续下跌。10月份规模以上工业增加值同比实际增长5.9%,高于预期。1-10月份,全国固定资产投资547567亿元,同比增长5.7%,10月份固定资产投资环比增长0.44%。央行指出针对部分企业仍面临的融资难、融资贵问题,金融部门要主动担当,本周ICE布油北海离岸价收于65.78美元/桶,周跌幅4.3%。

航空行业10月运量增速回升,三大航10月客座率稳中有升,南航退出天合联盟,东航吉祥实现交叉持股。10月全行业共完成运输总周转量105.5亿吨公里,同比+10.2%,增速较上月回升1.2个百分点,10月民航旅客运输量约为5380万人,同比+10.5%,增速较上月回升2.6个百分点。南航/国航/东航/海航/春秋/吉祥公布10月运营数据,ASK增速分别为12.40%/7.8%/7.52%/16.15%/19.15%/8.01%;RPK增速分别为13.22%/7.8%/9.85%/13.65%/18.32%/7.59%;客座率分别为82.60%/81.0%/81.82%/83.64%/87.79%/86.09。本周,南航宣布退出天合联盟,我们认为南航退出主要是为了谋求更大的发展空间,摆脱现有联盟内的约束,未来整个航空业也面临着加速去联盟化,加强多边合作的趋势。

10月铁路运输情况良好,晋陕蒙煤炭产量快速增长,铁路推出货运及冷链车厢助双十一。10月铁路运输发送旅客30467万人,同比+10.3%;货运发送量35460万吨,同比+10.1%。10月份,原煤产量3.1亿吨,同比增长8.0%。1-10月份,全国原煤产量29.0亿吨,同比增长5.4%,三大煤炭主产区生产均有所加快,其中,内蒙古同比增长12.9%;山西增长13.3%;陕西增长14.0。自11月11日至20日,北京铁路局推出“双十一”电商黄金周运输服务,并首次在北京至长沙间的G83、G506次复兴号动车组设置“双十一”货物运输车厢。长期推介组合:大秦铁路(601006)、广深铁路(601333)、南方航空(600029)、中国国航(601111)、东方航空(600115)、顺丰控股(002352)、铁龙物流(600125)、申通快递(002468)、上海机场(600009)、传化智联(002010)、怡亚通(002183)、跨境通(002640)。

风险提示:贸易战持续升级,原油价格大幅上涨,汇率波动加剧。