钢铁行业周报:长材消费下行,现货价格松动

铁矿石价格上涨、焦炭价格上涨

截止11月9日,普氏62%品位铁矿石价格为76.3美元/吨,较上周上涨2.2美元/吨,较上月上涨4.8美元/吨。山西临汾产一级冶金焦价格为2540.0元/吨,较上周上涨100.0元/吨,较上月上涨200.0元/吨。

钢材价格下跌

截至11月9日,上海地区20mm螺纹钢价格为4580元/吨,较上周下跌110元/吨;上海4.75mm热卷价格为3890元/吨,较上周下跌130元/吨;上海1.0mm冷轧板价格为4530元/吨,较上周下跌120元/吨;上海20mm中厚板价格为4240元/吨,较上周下跌70元/吨。

钢材模拟利润下跌

截至11月9日,原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板毛利润分别为1067.7元/吨、374.5元/吨、457.0元/吨、563.0元/吨,较上周分别下跌88.7元/吨、103.1元/吨、94.2元/吨、51.1元/吨。

成交转弱,现货价格松动

本周建材成交量出现下滑,据Mysteel全国237家流通商建材成交量5日均值为15.86万吨,较上周下降2.19万吨,已低于往年同期水平。虽然目前钢材社会库存及厂内库存均处于较低水平,且还在延续下降趋势,但在高产量及悲观需求预期的双重打压下,现货价格出现松动,唐山普方坯价格从上周日的3910已降至目前的3660,周内下降250元/吨。悲观预期下,螺纹钢期货贴水幅度不断升高。截止到11月9日收盘,螺纹钢1901期货合约价格3933,贴水现货784元/吨。螺纹钢价格虽有下降,但仍处于高位,在对明年需求的悲观预期下,贸易商在此价格冬储意愿较弱。

采暖季限产即将开启

下周采暖季限产即将开启,在严禁“一刀切”的政策指引下,限产力度或低于最初市场的预期。唐山市2018-2019年秋冬季钢铁行业错峰生产方案经过市政府15届17次常务会议审议通过,结合政策鼓励和支持因素计算,全市秋冬季高炉限产产能为1859.22万吨,占纳入错峰范围高炉产能的31.55%,该文件限产的时长及力度均低于最初的征求意见稿。

关注库存拐点

随着冬季临近,北方施工受影响,消费势必出现下滑,下周采暖季限产也将拉开序幕,供需变化均存在着不确定性,需关注库存拐点。累库的时间点、累库的速度及高度,将直接影响钢价的走势。2017年,钢材社会库存从12月中下旬开始上升,若今年累库时间过早,或对钢价造成较大压力。推荐行业龙头宝钢股份以及特钢标的大冶特钢。

风险提示: 环保限产大幅不及预期;钢材消费大幅下滑。