环保行业:迪森股份

本周行业观点:我国大气污染治理并未放松,东部沿海地区工业园整治政策频出。

1、生态环境部强调污染治理力度并未放松。针对市场上出现的“受中美贸易战影响,中国开始放松治理污染的力度,以刺激经济增长”的观点,生态环境部新闻发言人刘友宾指出,根据国务院印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,生态环境部会同相关部门和地方政府制定了京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案,要求京津冀及周边地区、长三角地区下降3%左右,汾渭平原下降4%左右。该目标的设定是实事求是的,是经过专家反复论证的,是经过有关方面和地方反复研究的,是根据目前我们的产业结构、能源结构以及空气质量改善的进程而确定的。实现该目标,压力依然很大,认为我国降低大气污染防治力度的言论是对方案的误读。

2、浙江省和江苏省工业园整治政策相继出台。此前,浙江省发布的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,明确提出将禁止新增化工园区,全面治理“散乱污”企业,将以100个重点工业园区为抓手,推进各类工业园区治理,力度极大。同时,文件明确要求浙江全省禁止新增化工园区,并加大现有化工园区整治力度。江苏省政府出台的《全省沿海化工园区(集中区)整治工作方案》,将整治范围覆盖沿海地区南通、连云港、盐城三市辖区内所有化工园区及园区内所有化工生产企业,要求三市在今年7月底前完成问题的排查,并列出清单报省审核,8月底前拿出整治方案;2018年9月至2019年8月进入全面整治阶段。因此,我们认为业务布局侧重于市政类的环保企业所受冲击较小。

3、监管督查力度不断加强,VOCs治理市场具备较大弹性。2018年以来,VOCs整治是否落实到位成为一项环保督查工作的重点。在汾渭平原11城的首轮督查中,共发现VOCs整治不到位问题458个,表明地方对VOCs治理重视程度不足,各项举措并未落到实处。根据《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,2018年12月底前,各地要完成重点工业行业VOCs综合整治及提标改造,中央生态环保督察和大气专项督查将重点检查各地“VOCs专项整治不落实”等问题。此外,2016年国务院印发的《"十三五"生态环境保护规划》要求,重点地区、重点行业推进挥发性有机物总量控制,至2020年全国排放总量下降10%以上。随着规划节点的日益临近,以及监管不断趋严,VOCs治理未来或将成为地方政府和相关企业的工作重点,相应VOCs治理、VOCs监测以及第三方服务等市场也有望迎来利好。综合来看,VOCs治理市场具备较大弹性。

4、风险提示:环保政策推进放缓;治理需求不及预期;应收账款风险。