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电力行业周报:三门2号机组投产,ap1000后续项目合同敲定

2018-11-12 00:00:00 作者:朱栋 来源:平安证券
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行情回顾:本周电力板块下跌2.33%,同期沪深300指数下跌3.73%。各子板块中,涨幅最大的是光伏板块,上涨1.48%;跌幅最大的是水电板块,下跌4.50%。本周涨幅前三的公司是*ST凯迪、长源电力、岷江水电;跌幅前三的公司是闽东电力、长江电力、江苏新能。

三门核电2号机组具备商运条件,CAP1400示范项目即将开建:11月5日,三门核电2 号机组完成168 小时满功率连续运行考核,具备商业运行条件。目前,四台示范机组中,除三门2号外,三门1号于9月21日商运、海阳核电1号机组于10月22日商运;海阳2号也于10月13日成功并网,今年年内即有望实现商运。根据《南方能源观察》的报道,国家电投主推的“国和一号”CAP1400示范项目--山东荣成石岛湾核电一期项目已于11月2日通过国务院常务会议的讨论,即将获得核准批复。

国家电投与西屋签署《AP1000后续项目合同执行确认书》,疑虑消除:11月5日,在中国进口博览会上,国家电投旗下国核工程联合国核自仪,与美国西屋电气公司就CAP1000项目仪控采购合同联合签署《AP1000后续项目合同执行确认书》,确认西屋电气为CAP1000项目六台机组提供部分仪控设备供货及相应的技术服务。

投资建议:此次签署后续6台机组仪控设备供货及相应的技术服务的采购合同,验证了我们之前的判断,消除了之前对于相关项目推进工作的疑虑。CAP1400的技术设计基于AP1000,所以AP1000首堆三门1号商运后核准CAP1400示范项目石岛湾一期也顺理成章。核电板块强烈推荐A股唯一纯核电运营标的中国核电,推荐参股多个核电项目的浙能电力,建议关注拟回归A股、国内装机第一的中广核电力,以及存在核电资产注入预期的中国电力清洁能源。水电板块推荐水火共济、攻守兼备的国投电力,以及全球水电龙头长江电力;火电板块建议关注全华能国际、上海电力。

风险提示:1、政策推进不及预期:核电审批的重启仍有较大的政策不确定性。2、煤炭价格大幅上升:煤炭去产能政策造成供应大幅下降,优质产能的释放进度落后,导致了电煤价格难以得到有效控制。3、降水量大幅减少:水电收入的主要的影响因素就是上游来水量的丰枯情况,而来水情况与降水、气候等自然因素相关,可预测性不高。4、设备利用小时继续下降:电力工业作为国民经济运转的支柱之一,供需关系的变化在较大程度上受到宏观经济运行状态的影响。





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