公用事业及环保行业周报:山西、浙江发布大气治理政策推进非电进一步减排

日前,山西省人民政府办公厅印发《关于开展2018—2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动促进空气质量进一步改善的通知》,要求各市严格落实主体责任。2018 年12 月底前,各市制订专项工作方案,全面启动城市建成区及周边重污染企业搬迁改造或关闭退出工程。各市在今年年底前淘汰市区及周边炭化室高度在4.3 米及以下、运行寿命超过10 年的焦炉。鼓励开展钢铁行业超低排放改造,烧结烟气排放浓度不高于10/35/50mg。焦化行业分步实施特别排放限值改造。2018 年10 月1 日前,40%的焦化企业完成特别排放限值改造,2019 年10 月1 日前现有焦化企业全部完成特别排放限制改造。这进一步加强了非电烟气治理的进程。

日前,浙江省人民政府办公厅印发《浙江省打赢蓝天保卫战三年行动计划》,要求加快提升本省环境质量。要求降低提高空气质量天数,优化产业布局:严控“两高”行业产能,全面整治“散乱污”企业,大力培育绿色环保产业,全面推进重点行业废气治理我们认为,今年大气仍然是治理的重中之重,非电烟气治理改造需求预期持续升温,各地陆续出台非电行业超低排放地方标准,宏观政策逐渐落地,环保治理项目将逐步跟进以实现政策目标,将利好大气治理龙头龙净环保、清新环境,同时,能源结构调整、散煤整治和清洁替代攻坚战的打响,利好煤改气相关标的迪森股份、蓝焰控股。

投资建议:环保产业具备环境治理和社会投资双重属性,国家对环境质量要求的提高以及减缓GDP 增速下滑的需求都要求环保产业在未来承担更加重要的历史使命,市场空间只是初步开启。我们认为随着未来融资环境担忧情绪逐步得到缓解,环保板块进入绝佳的配置时机,维持看好行业评级。后市策略方面,我们认为沿着两条线展开,短期建议关注现金流好、业绩稳健、高景气行业的细分领域龙头,长期建议关注融资环境改善后弹性较大的水处理标的。

市场回顾:

上上周环保指数上涨5.19%,沪深300 指数上涨3.67%,环保板块跑盈大盘1.52 个百分点,环保板块涨幅位于300 个中信三级子行业的162 名。62 家样本公司中,58 家公司上涨,2 家公司下跌.截至上周五,2家公司停牌。表现较为突出的个股有聚光科技、碧水源,先河环保,龙净环保等;表现较差的个股有兴源环境、东旭蓝天。上周推荐组合龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、龙马环卫(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)上涨6.31%,跑盈大盘2.64 个百分点,跑盈环保指数1.12 个百分点。

本周组合推荐:龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、龙马环卫(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)。

风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险。