通信行业周报:中国移动500万片模组集采催熟NB-IoT产业链

本周市场回顾:

上周沪深300指数上涨3.67%,创业板指上涨6.74%;通信指数上涨4.39个百分点,申万一级行业排名涨幅第14,位居市场中位。

从子板块方面来看,通信运营上周上涨1.64%,通信设备上涨4.90%。

上周通信行业上市公司中,涨幅排名前五的是精伦电子(24.60%)、*ST凡谷(22.03%)、深信服(20.01%)、凯乐科技(16.87%)、通宇通讯(16.86%)。跌幅排名前五的是天孚通信(-4.09%)、亨通光电(-2.59%)、博创科技(-2.38%)、邦讯技术(-1.86%)、华脉科技(-1.31%)。

本周行业热点:

中国移动500万片模组集采催熟NB-IoT 产业链 11月2日,中国移动发布公告,将集采8-10款NB 单模模组产品,总采购量不超过500万片。此前,中国电信和中国联通分别发布公告招标NB模组50万片、350万片。此次中国移动模组采集量超过联通、电信,是目前运营商在NB 模组最大的一次采集,同时中国移动在采集方面未限定模组的采集价格以及中标模组厂商数量。

中国移动在NB 产业方面布局已久。目前中国移动已实现348个城市NB-IoT 连续覆盖和全面商用,年内将实现全国乡镇以上区域连续覆盖。

2018年中国移动投入10亿用于补贴NB模组生产厂商,补贴率60%-80%。

同时中国移动开发onenet、onelink 物联网平台,用于物联网应用的API服务。

在运营商集采的推动下,无线模组的规模效应已经显露。从上市公司三季报中可以看出,模组生产厂商广和通、高新兴和日海通讯的营业收入都拥有高增长,无线模组厂商三季度毛利率相较于半年拥有较大的提升。

下游场景不断开发,连接量增长迅猛。目前NB-IoT 已经广泛运用到远程抄表、消防烟感、智慧停车、智慧路灯、物流跟踪等领域,上半年中国移动物联网只能连接数量净增1.55亿,规模达到3.84亿元,物联网同比收入增长47.6%。此次中国移动限购单模NB 模组,意味着移动未来将逐步开启NB 代替2G 的趋势。

投资策略及重点推荐:

投资组合:光迅科技、光环新网、中际旭创、高新兴、亨通光电各20%。

风险提示:1)5G 研发不及预期;2)运营商投资不及预期;