投资建议:
根据伽马数据测算,2018Q3国内移动游戏市场销售收入同比增长16.6%,环比增长9.7%,行业增速有所回暖,环比增速创近6个季度以来新高。行业收入增速回升主要是由于暑期档受重视程度较高,游戏公司新游投放力度相对较大,以及腾讯、紫龙等少数游戏公司新上线游戏表现出色所致。暑期档小爆发之后,版号的短缺现象进一步加剧,行业继续承压。A 股游戏版块Q3收入环比微增1.34%,部分中小型游戏公司已经受到新游上线时间被迫延迟、既有游戏流水下滑的双重打击,业绩出现一定程度滑坡。不过,A 股头部游戏公司整体业绩表现相对平稳。从收入端看,仅三七互娱因新游《屠龙破晓》的出色表现实现收入环比大幅增长36.01%,其余头部公司收入变动幅度普遍在±10%之间,虽然缺乏表现出色的新游,但老游戏整体流水稳定。在版号重新开放申请时间尚不明朗的现在,老游戏的稳定表现显得尤为重要,从侧面也彰显了大牌游戏公司在游戏持续运营方面的深厚底蕴。建议精选业绩稳定的头部游戏公司逢低布局,并保持持续关注。
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