首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

化工行业周报及观点:油价持续回落,氟化工产业链价格持续走强

来源:联讯证券 作者:于庭泽 2018-11-06 00:00:00
关注证券之星官方微博:

本周市场走势

过去一周化工指数涨幅4.16%,跑赢沪深300(涨幅3.67%);化工子板块除了炭黑(-0.5%)和氨纶(-3%)下跌外,其余板块均上涨,涨幅较大的为氟化工及制冷剂(8.95%)、聚氨酯(7.31%)、涂料油漆油墨制造(7.19%)、涤纶(6.29%)、磷化工及磷酸盐(5.99%)。

本周价格走势

在本周观察的237个产品中,价格上涨产品有26个,持平有123个,下跌产品有88个。在价格上涨产品中,涨幅前五的为R32、环氧氯丙烷、硫酸、氢氟酸、国产维生素B2,价格分别上涨14.29%、11.84%、11.70%、9.84%、7.14%,跌幅前五的为丙烯腈、液化气(C4,青岛石化)、甲苯、液化气(长岭石化)、二氯甲烷,价格分别下跌-15.09%、-12%、-9.34%、-9%、-8.89%。随着油价走低,主要化工产品价格中枢亦随之回调。在本周观察的50个产品价差中,价差上涨产品有23个,持平有5个,下跌的有22个。在价差上涨产品中,涨幅前五的原油价差、黄磷价差、燃料油价差、涤纶短纤价差、氨纶价差,涨幅分别为51.85%、40.72%、33.94%、32.48%、27.84%,本周价差跌幅前五的产品分别为顺酐法BDO价差、PTA价差、TDI价差、电石法BDO价差、汽油价差,跌幅为-328.57%、-146.25%、-14.41%、-13.91%、-9.37%。

原油:WTI最新价格63.69美元/桶,较上周下跌-5.77%,较10月3日高点下跌-16.44%;布油最新价格72.89美元/桶,较上周下跌-6.09%,自高点累计跌幅近15.53%。油价持续走低一方面由于美国原油库存持续高企,上周再次增加321万桶,原油库存连续第六周增长;另外从供给端看,10月opec产量达到3333万桶/日,创减产协议以来的最高纪录,其中沙特达到1068万桶/天,创历史新高。当地时间5号美国对伊制裁将会生效,预计美国将给予8个国家继续从伊朗进口石油的豁免权,国际油价短期持续承压。

投资建议

三季度以来,受环保边际放松、需求不振、高价库存去化、油价走弱等因素共同影响,化工板块呈现产品价格承压,盈利能力环比回落情况,预计四季度业绩持续承压,行业整体维持中性评级。当前时点我们重点推荐供需格局持续改善,量价具备强支撑,受油价波动影响有限子行业,如氟化工、磷化工。个股方面:1)强推巨化股份(600160),公司是国内氟化工行业龙头,核心制冷剂产品淡季不淡,价格持续坚挺,原材料萤石、氢氟酸价格上涨有望持续提振制冷剂价格,三季报业绩大超预期,此外非制冷剂业务经营持续改善,当前动态估值8倍左右已是历史最低,强烈推荐;2)受上游焦炭和石墨电极价格上涨影响,黄磷价格触底反弹,目前价格达到15600元/吨,同时磷酸一铵价格也持续走高,建议关注新洋丰(000902),公司目前800万吨磷复肥产能及180万吨磷酸一铵产能,直接受益于磷肥产业链价格上涨;3)涨价品种如青松股份(300132)持续受益于合成樟脑市场格局优化带动产品价格上涨维持强烈推荐;4)此外如雅本化学(300261)等受益于农药景气周期上行,订单饱满业绩持续释放的精细化工品种也值得投资者关注。

风险提示:原油价格波动、需求不达预期





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示新洋丰盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-